钢铁行业周报：钢材库存延续去化 利润持续修复-焦点速看

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价格：本周钢材价格上涨。截至5 月9 日，上海20mm HRB400 材质螺纹价格为3330 元/吨，较上周升60 元/吨。高线8.0mm 价格为3470 元/吨，较上周升50 元/吨。热轧3.0mm 价格为3540 元/吨，较上周升60 元/吨。冷轧1.0mm价格为3820 元/吨，较上周升60 元/吨。普中板20mm 价格为3580 元/吨，较上周升100 元/吨。本周原材料中，国产矿市场价格稳中有升，进口矿市场价格稳中有升，废钢价格上涨。　　利润：本周钢材利润上升。长流程方面，我们测算本周行业螺纹钢、热轧和冷轧周均毛利分别环比前一周变化+16 元/吨，+56 元/吨和+36 元/吨。短流程方面，本周电炉钢周均毛利环比前一周变化+20 元/吨。　　产量与库存：截至5 月8 日，五大钢材产量下降，总库存环比下降。产量方面，本周五大钢材品种产量840 万吨，环比降15 万吨，其中建筑钢材产量周环比减10.54 万吨，板材产量周环比降4.46 万吨，螺纹钢本周减产10.27 万吨至196.65万吨。分不同炼钢方式来看，本周长、短流程螺纹钢产量分别为169 万吨、27.65万吨，环比分别-6.39 万吨、-3.88 万吨。库存方面，本周五大钢材品种社会总库存环比降6.3 万吨至1206.55 万吨，钢厂总库存438.76 万吨，环比增5.06 万吨，其中，螺纹钢社库降7.15 万吨，厂库增5.99 万吨。表观消费量方面，测算本周螺纹钢表观消费量197.81 万吨，环比降47.34 万吨，本周建筑钢材成交日均值12.21 万吨，环比增长3.9%。　　投资建议：钢材库存延续去化，利润持续修复。节中，美伊谈判分歧加大，推动节后原料价格上涨。钢材端，供给持续下降，表需同比基本持平，节后库存并未出现季节性累库，钢厂盈利持续修复。短期来看，在成本支撑和利润修复下，钢价有望维持偏强运行，关注节后内需表现。长期来看，降碳要求下钢铁供给侧有约束预期，钢企利润有望底部回升，分级差异化调控下，引领型龙头企业将进一步受益。推荐：1）普钢龙头标的：华菱钢铁、宝钢股份、南钢股份；2）特钢板块：翔楼新材、中信特钢、方大特钢；3）管材标的：久立特材、友发集团、常宝股份；4）原料标的：大中矿业、方大炭素。　　风险提示：下游需求不及预期；钢价大幅下跌；原材料价格大幅波动；测算结果存在局限性。【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。

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