含义:
1、缩表即资产负债表缩小,收缩资产负债表,简称缩表。我们简称缩表的时候不需要注明是负债缩小还是资产缩小,资产负债表是同增同减的。只需要注明是扩表还是缩表即可。
2、缩表包括资产和负债两个部分,这里说的缩表不是指减少资产也不是指减少负债,而是将二者同增同减。
从短期看,缩表的影响会大过加息,长期加息影响将更大。
加息和缩表的区别:前者直接作用于短端利率,后者可以直接影响长端利率。美联储紧缩政策的走向无疑是近期影响资产价格的一个重要变量。
1、从具体操作来看,美联储货币政策正常化的途径主要包括提高联邦基金利率、减少美联储持有证券规模两种,即所谓的加息和缩表。
2、从政策后续影响来看,加息和缩表的区别主要在于它们各自对长短端利率的影响路径不同。